France: les investisseurs étrangers de plus en plus présents dans le CAC 40

by CHAP on 2006-12-26 02:56:33

http://fr.biz.yahoo.com/25122006/202/france-les-investisseurs-etrangers-de-=
plus-en-plus-presents-dans.html

Par Par Sophie DEVILLER
lun 25 déc, 15h07

PARIS (AFP) - La part des investisseurs étrangers dans les entreprises
du CAC 40 (Paris: actualité) n'a cessé de progresser depuis les
années 90, preuve de l'attractivité des entreprises françaises mais
aussi du manque d'intéręt des Français pour les placements en
actions.

Les investisseurs étrangers détiennent 47% de l'indice vedette
parisien, contre 33% en 1997, selon la derničre étude de la Banque de
France publiée en mai 2006. A titre de comparaison, seules 19% des
actions cotées américaines sont aux mains d'étrangers.

"La moitié du CAC 40 est détenue par des personnes ne résidant pas
en France", estime Marc Touati, directeur de la recherche chez Natixis,
selon lequel "cette proportion pourrait ŕ nouveau augmenter en 2007".

Le mariage programmé entre la Bourse paneuropéenne Euronext (Paris:
NL0000290641 - actualité) et la Bourse de New York, qui devrait
faciliter les échanges transcontinentaux, pourrait encore accroître
le poids des capitaux étrangers ŕ Paris.

Ces derniers sont particuličrement présents dans les banques et les
assurances (47% de la capitalisation boursičre du secteur), tout comme
dans les matériaux de base (46,7%), le gaz et le pétrole, selon une
étude TLB-Europlace de février 2006.

Ainsi Total, premičre capitalisation du CAC 40, est détenu ŕ prčs
de 70% par des investisseurs non-français, notamment allemands,
américains et anglais.

De męme le fonds gérant les revenus pétroliers de la Norvčge, le
Norges Bank Petroleum Fund, est le premier fonds étranger actionnaire
du CAC 40, avec cinq milliards d'euros de placements en septembre 2006.

Cette forte présence étrangčre s'explique par les bonnes
performances de l'indice vedette de la Bourse de Paris (+16,74% depuis
le 1er janvier), les bénéfices importants dégagés par les
entreprises françaises et la vague de fusions-acquisitions ŕ laquelle
elles participent, qui attirent les épargnants.

Mais elle résulte aussi, selon M. Touati, d'une "carence structurelle
majeure dans l'Hexagone: l'absence de fonds de pensions". "Les
entreprises du CAC sont des fleurons internationaux et non français",
regrette-t-il.

Il estime qu'inciter les Français ŕ investir en Bourse pour préparer
leur retraite, objectif des fonds de pension, augmenterait la part des
investissements nationaux et doterait les entreprises d'un noyau
d'actionnaires de long terme.

D'autres experts jugent que cette faiblesse de l'actionnariat français
favorise les OPA hostiles, comme l'a mis en lumičre le rachat
d'Arcelor (Paris: LU0140205948 - actualité) par Mittal ou la rumeur de
raid de l'américain PepsiCo (NYSE: PEP - actualité) sur Danone
(Paris: FR0000120644 - actualité) ŕ l'été 2005.

"C'est David contre Goliath, et la France n'a pas les moyens de se
défendre", commente un analyste sous couvert d'anonymat, "nous ne
pouvons rien faire contre la capacité financičre des hedges funds
(fonds spéculatifs) qui est considérable et, en plus, trčs mobile".

Selon l'étude de la Banque de France, la durée moyenne de détention
des actions françaises n'est que de quatre mois pour les
non-résidents contre six ans et trois mois pour les Français.